تحلیل و بررسی اقتصاد جهانی و بازارهای داخلی – بازار در سال ۹۹

دسته بندی ها : آموزش, تحلیل, مقالات ۱۳ فروردین ۱۳۹۹ صابر کلاگر

چه میکنه کرونا!

  • ۹۲درصد کاهش فروش خودرو در چین
  • کاهش معدن کاوی بیت کوین (مخصوصا در چین)
  • کمپانی نایک کلیه فروشگاه های خود در ایالات متحده و دیگر کشورها را تعطیل کرد
  • کاهش ۳۷درصدی فروش گوشی های هوشمند نسبت به مدت مشابه سال گذشته
  • در ماه گذشته روزنامه ای چینی عنوان کرد:
    • کاهش ۲۰.۵درصدی خرده فروشی
    • کاهش ۲۴.۵درصدی سرمایه گذاری صنعتی
    • کاهش ۱۵.۷ درصدی تولید
    • کاهش ۳۱.۵ درصدی سرمایه گذاری در بخش تولیدی
  • کاهش شاخص PMI چین در ماه گذشته به ۳۵.۷ رسید.درحالی که پیشبینی اقتصاددانان ۴۶ بود و این شاخص در ماه قبل از آن ۵۰ بوده است!
  • کاهش ۴۰ درصدی فروش لپتاپ ۵ فروشنده بزرگ این حوزه
  • و اثرات بسیار دیگر

 

شاخص مدیران تولید (Purchasing Managers Index) یا همان PMI

به بیان ساده می توان گفت هنگامی که این شاخص هرچه بالاتر از ۵۰ قرار گیرد، بهبود شرایط کسب و کار و رونق اقتصادی را نشان می دهد. عکس این حالت، یعنی نزول شاخص به مقادیر پایین تر از ۵۰، بیانگر شرایطی نامناسب و رکود در اقتصاد را نشان می دهد.

چرا شاخص مدیران تولید تحلیل می شود؟

هدف ما از بررسی این شاخص، بررسی وضعیت کلی اقتصاد است تا بهتر بتوانیم قیمت های جهانی، رونق و رکود اقتصادهای بزرگ را پیشبینی کنیم.

Purchasing Managers Index

نمودار روند تغییر PMI  در چین و امریکا

 

آیا بحران اقتصادی اوج می گیرد؟

در ماه گذشته دو اقتصاد بزرگ بعنی چین و امریکا مقادیر بحرانی برای این شاخص گزارش دادند که بسیار نگران کننده بود.
حال چین مقادیر بالاتر از ۵۰ را اعلام کرده و همین باعث کاهش نگرانی های بازار و افزایش برخی کامودیتی ها شده است.
در سمتی دیگر امریکا را داریم که همچنان اوضاع خوبی را ندارد و شرایط همچنان بدتر می شود.
برخلاف افزایش این شاخص در چین، درمورد امریکا انتظار ما افت این شاخص به مقادیر کمتر از ۴۵ می باشد.
در این شرایط بازگشت چین را پایدار نمی دانیم و تداوم شرایط در امریکا به بحران جهانی دامن زده و انتظار افت مجدد شاخص PMI در چین را داریم. اما افت شاخص PMI در چین همانند ماه گذشته نخواهد بود و با ضرب کمتری افت خواهد کرد.

در نیمه دوم سال ۲۰۲۰ انتظار می رود با برگشت بنگاه ها و بهبود نسبی شرایط برای کسب و کارها و فعالیت های اجتماعی، مجدد شاخص PMI در چین و امریکا در کنار یکدیگر رشد کرده تا انتهای سال ۲۰۲۰ و نیمه اول سال ۲۰۲۱ در ناحیه ۵۰واحد قرار گیرد.

 

برداشت اول: بازار جهانی

با توجه به افت قیمت های جهانی، بسیاری از شرکت ها در نقطه سربه سر تولید قرار دارند و تداوم تولید در این قیمت ها در بلند مدت و میان مدت برای آنها ممکن نخواهد بود.

بنابراین با کاهش تولید بزرگان صنایع در بیشتر نقاط دنیا مواجه خواهیم بود. و این باعث می شود تا افت بیش از این مقادیر ممکن نباشد.

بنابراین، در نیمه اول سال ۲۰۲۰ کامودیتی ها در یک بازه سقف و کف نوسان می کنند، به این معنی که نه رشد خواهند کرد و نه افت چشم گیری مورد انتظار است.

اما در نیمه دوم سال ۲۰۲۰ و با نزدیکی به انتهای سال با بهبود شرایط، کامودیتی ها پتانسیل رشد را خوهند داشت و در نیمه اول سال ۲۰۲۱ این رشد می تواند تداوم پیدا کند.

 

برداشت دوم: بازار ما

با توجه به افزایش ضریب نفوذ بورس در بین فعالین بازار، این مساله نیز قابل تامل است که در بازار ما چه اتفاقی خواهد افتاد و نرخ های فروش چگونه خواهد بود.

با توجه به سناریو مورد نظر که تقریبا واقع بینانه (شاید کمی متمایل به بدبینانه) باشد:

دلار در سال ۹۹ نسبت به سال ۹۸ رشدی در حدود ۳۰درصد را خواهد داشت و همین عامل نرخ فروش را تعدیل خواهد کرد و ضربه گیر خوبی برای افت نرخ های جهانی است.

اما مساله ای مهم تر که کمتر مورد توجه قرار گرفته، فروش مقداری است.

بخش مهمی از فروش کامودیتی های ما صادراتی است، این مورد با توجه به شرایط پیش آمده کاهش چشمگیری خواهد داشت.

طبق آمار اعلام شده، در اسفند میزان صادرات ما از نظر وزنی کاهش ۱۷درصدی را داشته است.

با تشدید اوضاع و مواضع سخت گیرانه تر توسط دولت ها، ممکن است کاهش بیشتری را تجربه کنیم.

کشور ما هم که تقریبا بیش از پیش تعطیل شده! همین کافی است تا فروش داخلی را هم تحت تاثیر قرار دهد.

اینم از تاثیر بر فروش مقداری!

دربازار خودرو هم بدلیل کاهش تردد، معاملات خرید و فروش خودرو کاهش بسیار چشمگیری داشته است.

 

چه کنیم؟

بازار بورس در کوتاه مدت میتواند بدون کامودیتی ها رشد کند.

اما در میان مدت و به خصوص بلند مدت عامل اصلی رشد بازار کامودیتی ها هستند.

یکی از پارامتر هایی که باعث تداوم ورود نقدینگی به بازار می شود، عملکرد شرکت های کامودیتی محور است.

اگر تحلیل شما این است که کامودیتی ها در سال ۹۹ خوب نخواهند بود، پس در سرمایه گذاری خود کمی تامل کنید و چشم بسته خرید نکنید.

بازار سال ۹۹ قعطا مانند سال ۹۸ نخواهد بود و در ادامه بهتر این موضوع را درک خواهید کرد.

در بلند مدت سهم ها همواره حول ارزش خود در گردش هستند و گاهی کمتر از ارزش و گاهی بیش از ارزش خود معامله می شوند.

بنابراین تک سهم هایی با ارزش را در پرتفو خود قرار دهید تا در ریزش های بازار خیالتان راحت باشد که سهم شما راه خودش را خواهد رفت.

 

 

 

صابر کلاگر

مطالب زیر را حتما بخوانید:

نظرات کاربران

    دیدگاهتان را بنویسید

    نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

    لینک کوتاه :

    عضویت در خبرنامه ویژه مشتریان سیگما پلاس

    با عضویت در خبرنامه ویژه سیگما پلاس از آخرین جشنواره های سایت باخبر شوید!